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一、持续万亿暴露信号，留意到A股变化吗？

周四，沪深两市双双高开，开盘后震荡上行，继续刷新5月24日以来的新高。不过，TMT等板块的回落下，沪指表现平平。倒是新能源板块大涨下，创业板指迎来大涨，并带动深成指走强。午后，沪指连续拉升，指数顺利站上半年线，而深成指也是放量走高，两市双双强势，延续近期的向好势头。盘面上，光伏、电机、风电领涨，电池、电网设备、工程机械、汽车整车、家电、房地产、电源设备等行业涨幅居前；黄金、教育领跌，商业百货、软件开发、保险、船舶制造、半导体、游戏、汽车服务、采掘、物流、农牧饲渔等行业小幅回调。题材股方面，减速器、工业母机、TOPCon电池、光通信模块、机器人、人脑工程等涨幅居前；水产养殖、EDR概念、存储芯片、数据安全、数据要素等小幅回调。

消息上、1、宏观政策要合力扩需求；外部环境更趋严峻复杂，国内需求仍然不足，居民消费有待提振，民间投资还较疲弱。由此，宏观政策不能松劲，有必要继续加力扩大需求，为实体经济提供更加有力的支持。

2、家电、汽车促消费政策密集落地；6月16日，湖北将在全省范围启动2023年“惠购湖北”家电消费券发放。本次家电消费券总计投入财政资金3亿元。家电是促消费的重要抓手之一，据统计，截至目前，山西、山东、上海、北京等地均已出台家电补贴等促消费政策。

3、外资“入A”增信心 北向资金6月以来成交净买入31亿元；截至6月14日，北向资金6月以来成交净买入31亿元，有望扭转前期净流出态势。拉长时间看，外资长期流入A股趋势不改，北向资金今年以来净买入1724亿元，较去年900亿元的总流入量接近翻倍。目前外资通过沪深股通累计净买入A股约1.9万亿元。

热点上，减速器板块领涨：通力科技、新时达、南方精工、中大力德、艾迪精密涨停，埃斯顿、步科股份、绿的谐波、昊志机电等纷纷走强。光伏设备走强：中信博、宇邦新材、通灵股份、高测股份涨逾10%，钧达股份涨停，禾迈股份、昱能科技、聚合材料、晶澳科技、爱旭股份等涨逾8%。证券板块拉升：国盛金控涨停，首创证券、湘财证券、中国银河、信达证券、东吴证券、东方财富等涨幅居前。

状态上，上证指数短暂冲破3400点后再度展开调整，锂电、风电、光伏等新能源赛道震荡筑底并展开报复性反弹，人工智能概念退潮；市场继续震荡磨底，上证指数站稳3200点；建议投资者逐步参与反弹。孔明认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。今年以来A股主线是人工智能与国资改革，人工智能板块经过调整后再度上行，国资改革板块则持续调整。人民币汇率破7是近期市场调整的主导因素，调整的主导力量则是中字头与新能源赛道股。短期，“逆周期调节”下，货币政策开始放松，多方“降息”之下，新一轮宽松已经开启，对成长股带来短期的刺激和提振。不过，市场整体的回升，或仍需要实体经济景气的改善带动。

两日来，市场发生了新的变化，逐步给市场带来提振的同时，继续市场的积极性，投资者应该重点留意：一方面，场内成交重返万亿，海外资金大幅净流入。另一方面，深强沪弱，成长股启动是主因。创业板以及深成指，短期基本突破了近期的调整趋势，对市场整体情绪的提振是有积极的作用的；除此之外，TMT第二波行情放缓。5月底到6月以来，TMT板块第二波行情如火如荼，不过随着传媒板块多次的冲高回落，短期上行态势有所放缓，也是近期市场下跌为数不多的板块。这表明市场仍是存量资金博弈，但同时也说明市场短期成交倾向在扩散，尤其是这两日市场表现看，景气度较高但估值低位的品种或是扩散的主要方向。我们对经济复苏周期下的市场总体保持乐观，阶段也倾向市场整体的探底回升。但短期能否立刻走强，或许还要进一步的观望。对于战略投资者来说，可逢低继续进行配置，而波段投资者可开始个股博弈的同时，耐心等待指数阶段企稳信号的出现。

操作上，市场延续近期震荡调整节奏，盘中两市行业再现局部轮动。近期市场整体呈现反复震荡，但总体趋势开始出现由弱转强。两市行业也出现轮动普涨，市场赚钱效应明显增强。从两市成交量能来看，市场出现温和放量，场外资金回流带动市场人气回升。目前，股指虽呈现小幅反弹，但上面仍存在较强技术压力，而短期市场资金的分化引发盘中板块轮动，不过，市场总体趋势呈现向好，阶段性行情可期。在投资策略上，建议投资者继续布局市场的右侧交易性机会，短线继续关注以中特估为代表的低估值板块和以TMT、AI为代表的成长股机会，中线布局经济复苏预期下的大基金和大消费。

近期强势股【跃岭股份、华西股份、人人乐、尚纬股份、光迅科技、超讯通信、中大力德、荣盛发展】持续连板，连板股留意：通力科技、新时达、五方光电、瑞斯康达、科远智慧、中大力德

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